财联社11月4日讯（裁剪 潇湘）在上周通过与好意思联储打合营般的事前“带节拍”(放风)，告捷把一次正本阛阓认定的25个基点降息“忽悠”为了9月最终50个基点的大幅降息后，有着“新好意思联储通信社”之称的著名记者Nick Timiraos，无疑已愈发成为了好意思联储议息周全来之际阛阓的样式焦点。
不外这一趟，在周末最新的专栏著述中，Nick Timiraos显现莫得再抛出什么惊东说念主的不雅点——其展望好意思联储官员将在周四的议息会议上老实守己地降息25个基点。
这也将适合现在阛阓的主流预期——芝商所的好意思联储不雅察器具骄矜，利率阛阓往复员展望好意思联储在11月降息25个基点的概率已高达98%！
Timiraos在最新著述中指出，本周的好意思联储议息会议应该不会像上一次会议那样充满悬念，在上一次会议上，阛阓对好意思联储四年来初度降息的鸿沟充满了忖度。而这一次好意思联储官员们将会但愿幸免成为公众样式的焦点，因为他们的货币战术会议是在总统大选两天后达成的，而好意思联储一直勤奋于向外界展示其非政事化的基因。
从日程安排来看，周二(11月5日)认真拉开帷幕的好意思国大选将使好意思联储决议较往常推迟一天——好意思联储平庸在当地技巧周三达成为期两天的会议，而此次则将在周四达成(11月利率决议将于北京技巧周五凌晨2点公布)。
天然，尽管本周的议息会议可能不会有太多未必，但Timiraos仍提到，好意思联储官员们在畴昔几个月仍可能会伸开一场辣手的辩白：
发轫是决定利率应该安适在什么水平。其次，天然选举成果不会影响本周的决定，但下一任总统和国会的任何重塑经济出路的战术变化，也可能调动好意思联储的利率旅途。
好意思联储靠近的辣手贫窭
Timiraos示意，好意思联储战术制定者现在正靠近一个辣手的经济贫窭，这可能会影响他们在畴昔几个月关于究竟是应放缓照旧加速降息范例的判断。这一愈发纠结的问题是：为何好意思国劳能源阛阓不时骄矜出降温的迹象，但花费者支拨一直很持重……
上周公布的经济数据显现为这一谜题画上了一个叹惋号。在花费者支拨的鞭策下，好意思国经济在7-9月份以2.8%的年化增长率持重增长，而花费者支拨在以前一年中一直未受经济放缓预期的影响。一些经济学家指出，这种韧性标明，好意思联储的利率并不像一些官员以为的那般过于收紧。
不外与此同期，劳能源需求却在握续降温。在限度10月份的三个月中，私营部门平均每月仅增多67000个使命岗亭，这是自2020年新冠疫情爆发以来的最低水平。天然上个月的逍遥率安适在4.1%，但被归类为弥远失去旧使命的逍遥东说念主数比例却高潮到了本年的最高水平，这是标明劳能源需求减少的几个迹象之一。
Timiraos指出，现在尚不清澈这些趋势——安适的花费和放缓的劳能源阛阓，会握续多久。
一种乐不雅的情况是，花费支拨的增长将不时匡助安适劳能源阛阓，因为这将守护对工东说念主的踏实需求。在这种较为乐不雅的情况下，劳能源阛阓近期的降温将响应出疫情后的平时化，好意思联储将玩忽减少降息次数。
但更为不乐不雅的情况是，收入增长的进一步疲软可能会在畴昔几个月累赘花费者支拨，使经济更容易受到经济放缓的影响，并可能条目好意思联储进行更多的降息。
不得不在迷雾中前行
Timiraos示意，好意思联储官员们脚下还不得不在回击定的经济数据迷雾中穿行，这些数据每个月齐会进行更动。
多位好意思联储官员曾以为，9月份降息50个基点的决定是允洽的，因为其时通胀还是昭着下落。在那次会议之前，7月份的好意思国逍遥率已升至4.3%，薪资增长也有所放缓。其时，花费者似乎已到了用储蓄来鞭策经济增长的地步。
但那次会议后对政府数据的更动却骄矜，收入增长比领先解释的更为苍劲。因此，个东说念主储蓄率被上调，这意味着花费者可能并莫得那么“穷”。好意思联储主席鲍威尔在9月30日的一次会议上示意，这一修正 “遗弃了经济的下行风险”，“这些齐是幅度相配大的且健康的修正”。
鲍威尔其时指出，经济行径的苍劲读数可能会让官员在一定流程上更宽心，以为经济莫得恶化。关系词，他也苍劲，劳能源阛阓的数据在历史上比GDP数据提供了“更好的及时经济气象”。苍劲的行径数据“不会拒绝咱们相配仔细地不雅察劳能源阛阓的数据”。
而随后，两份令东说念主恐惧的劳能源阛阓解释便相继而至了。上个月，好意思国劳工部解释称，7月和8月的服务增长强于预期，9月的服务增长也格外苍劲。这一度激励了东说念主们对好意思联储可能需要接头放缓畴昔降息范例的忖度。但到了上周五，10月非农却又令东说念主大跌眼镜地远低于预期，8月和9月的服务数据也被下调，10月服务数据格外惨淡背后的部分原因可能是歇工和飓风灾害天气的冲击。
Timiraos指示称，在本周会议前，好意思联储官员们已申饬称不要确认任何一份单一的月度解释对利率出路进行紧要重塑。他征引亚特兰大联储主席博斯蒂克上个月在一次采访中所说的：“咱们可能会常常收到‘回击定’的经济解释，问题是它们是否预示着新的趋势？”
Timiraos指出，好意思联储官员可能会在本周进行25个基点的降息，部分原因是他们试图确认通胀是否会不时下落的预测来设定货币战术。以前一年，跟着能源和商品价钱的下落，好意思国通胀还是放缓。好多官员还以为劳能源阛阓已不再是通胀的开头，因为薪资增长正在降温。
Timiraos临了称，官员们往往强调，他们的有野心 “取决于数据”，这意味着他们会跟着对经济预测的变化而束缚更新利率出路。其再度征引博斯蒂克的表态称，在这么的环境下，正确的作念法是“保握耐性，经受波动，制定策略，弄清澈事情应该怎么发展”。