（原标题：券商来岁预测纷繁出炉！两大干线最被看好）
干预年末，券商纷繁发布研报对来岁经济方位及股票走势进行预测。近日，包括海通证券、光大证券等多家券商发布2025年年度宏不雅、策略预测论说。
预测2025年，券商迢遥以为，计谋暖风有望抓续，中国经济仍有较大增长后劲，A股有望延续上行趋势。成就干线上，券商迢遥看好科技成长及红利钞票，此外并购、市值处置等主题标的也东谈主气较高。
来岁计谋暖风有望抓续
关于来岁的宏不雅方位，券商首席经济学家迢遥以为，中国中永恒经济仍有很大后劲，计谋暖风有望抓续，看好黄金及权力钞票的结构性契机等。
海通证券宏不雅首席分析师梁中华于11月17日发布2025年宏不雅预测论说《自胜者强》。梁中华指出，预测2025年，宏不雅环境复杂多变，尤其是外部不细则身分或仍较大。濒临压力，估计国内计谋会持续坚贞不渝，积极发力。估计2025年我国GDP增长策动有望定在5%傍边。我国中永恒经济有很大后劲，但短期需要提振需求。
在钞票成就方面，梁中华以为，特朗普计谋一朝落地，好意思债利率或有进一步上行压力，好意思股波动也可能加大。从相对经济变化看，好意思元指数或仍然偏强，欧元、日元等货币或偏弱。各人百年变局持续演绎，中永恒热心黄金和类货币钞票。我国计谋暖风抓续，不错热心权力钞票的结构性契机。同期，我国债券和类债券钞票的契机，仍然值得热心。
光大证券首席经济学家高瑞东11月16日发布2025年宏不雅预测论说《乘风破浪，扬帆起航》。高瑞东以为，2025年，好意思国经济或将“软着陆”、通胀重燃、降息节拍偏缓；中国经济或将加速矫正、重启轮回、走出低通胀。
在大类钞票成就方面，高瑞东以为，A股或将慢牛，A股估值已缔造至宽泛区间，后续取决于计谋力度能否适应乃至超出市集预期、经济数据能否好转、企业盈利能否缔造。债市方面，充裕的流动性仍将抓续利多债市，偏弱的实体融资需求则可能角落好转，放大利率波动风险。黄金则长牛在途，机遇大于风险。
华创证券首席经济学家牛播坤11月18日发布研报《2025年宏不雅脑绽放在哪儿》，给出了2025年一致性预期除外概率较高的状态预测。主要包括九个方面：一是好意思国经济堕入滞胀；二是好意思联储重启加息；三是好意思欧援救乌克兰的计谋立场分化，避险需求转向好意思元；四是国外政府债务风险溢价走高；五是地产计谋仍需持续探路；六是需求处置计谋最终大幅转向住户端；七是中好意思库存周期共振；八是PPI的外部负面压力全面退去；九是中国出口将在2025年再一次超预期。
A股有望延续上行趋势
关于A股，无数券商以为，2025年A股有望延续上行趋势。
海通证券策略首席分析师吴信坤以为，预测2025年，住户及长线机组成就力量将鼓舞资金面改善，增量计谋落地鼓舞宏不雅、微不雅基本面改善，A股延续上行趋势。
光大证券策略首席张宇生以为，2025年牛市在途。估计2025年A股盈利增速将缔造至10%以上，计谋的抓续相沿以及得益效应带来的资金流入将有望进一步普及市集估值，A股指数进展仍然值得期待。过去的中央经济使命会议及经济数据值得热心，2024年12月与2025年3月或将是市集行情演绎的迫切时辰节点，一季度之后热心经济与盈利的骨子缔造进度。港股提议要点热心恒生科技的进展。
东莞证券筹商所长处助理费小平以为，2025年上半年，增量资金抓续入市可期，计谋鼓舞上市公司高质料发展；而计谋努力有望改善A股盈利预期，面前估值处于相对历史低位，事迹和估值具备缔造空间。合座看，面前市集趋势照旧转入漂泊回暖节拍，跟着货币、财政及产业计谋箝制发力，2025年上半年市集合座环境有望持续改善，市集有望持续向演出绎。
开源证券策略首席韦冀星以为，2025年国内要素迫切性将大于国外要素，股市将干预慢牛的第二阶段，绩优订价追溯，无需过分恐高。
中金公司首席策略分析师李求索则示意，市荟萃期底部可能在2024年照旧出现，2025年投资者风险偏好将好于2024年，结构性契机将增加。
科技成长及红利钞票受醉心
关于来岁的成就干线，券商迢遥看好科技成长板块及红利钞票，还有部分分析师看好并购、市值处置等主题标的。
海通证券吴信坤以为，2025年，股市中期行业干线将显著，耀眼计谋和本事双厚利好下的科技制造、兼具供需上风的中高端制造，此外热心并购重组受益界限及红利钞票。
开源证券韦冀星提议，要点热心科技成长界限，如半导体、信创、军工、高端装备等；以及受益于计谋相沿和破钞复苏的行业，如家电、轻工、汽车、食物饮料等。同期，稳健高股息钞票和周期行业也值得热心。
华西证券筹商所副长处李立峰则看好券商和“新质牛”中枢钞票，如AI+、低空经济等。
光大证券估计，2025年，市集立场将在平衡与成长间舞动。行业成就上，提议热心盈利缔造及高风险偏好品种两条干线。其中，盈利缔造干线要点热心内需偏破钞标的，如食物饮料、医药生物、社会办事等；高风险偏好品种干线热心高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（计谋相沿类主题，如并购重组、市值处置；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大标的。
校对：冉燕青