好意思国股市的总市值执续扩大。好意思股的“巴菲专指数”（总市值除以好意思国时势国内分娩总值（GDP）得出的比值）在9月末达到约两倍，创历史新高。这流露出好意思国企业在民众盈利的身手扶持，但也有声息指出，相较于好意思国经济，好意思股的估值偏高。
巴菲专指数是通过与实体经济对比来判断股市是否高估的谋划。因着名投资家沃伦·巴菲特十分爱好该谋划而得名。
以股价指数“威尔逊5000”（Wilshire 5000，纳入了总部位于好意思国的系数企业的股票）为基础，计较出好意思股总市值，并将其与已公布的最近四个季度的GDP平均值进行对比，计较出了巴菲专指数，9月末，该指数为194％，卓越了2021年12月创下的189％。这是自可通过QUICK FactSet获得数据的1997年以来的最高水平。
前次好意思股巴菲专指数达到最高值的手艺是2021年，那时新冠疫情导致GDP下跌，而货币宽松和财政推广鼓动了股市飞腾。
以前，巴菲专指数一朝卓越100％就会被视为估值偏高，在IT泡沫期间，该指数为170％摆布。近来，卓越150％已成为常态。据悉，巴菲特曾在2000年前后的IT泡沫期间发表言论称“这应该是一个相称热烈的警告信号”。
关于巴菲专指数达到约200％，市集的见识存在不合。
日本一桥大学相干生院客座讲授藤田勉默示：“引入浮动汇率轨制使得货币体系目田化，苏联解体导致经济目田办法化，民众化速率由此加速，好意思国国内经济情况与股市不再成正比”。
以7只超大型高技术股票“七巨头（Magnificent 7）”为代表，在民众化布景下，好意思国企业在国际扶持了盈利身手。比如，2008~2009年的时候，好意思国苹果的国内营收卓越了国际营收。现在国际营收的占比已卓越6成。企业利润的增长速率快于GDP，因此股市总市值的增速高于GDP，这使得巴菲专指数容易上升。
另一方面，三菱UFJ相信银行首席计谋师芳贺沼沉指出：“磋商到民众化的影响，将巴菲专指数径直用于投资有策动需要严慎，从过往历史来看，好意思国股票的高估雅瞻念也愈发显明”。
即使磋商到巴菲专指数永久上升，现在的水平也已脱离了趋势。从其他谋划来看，也存在高估雅瞻念。
凭证QUICK FactSet的数据，扫尾10月24日，圭臬普尔500指数的预期市盈率（PER，基于12个月预测）已达到21倍多，卓越以前10年的平均水平（18倍多）。
日本第一世命经济相干所的首席经济学家藤代宏一双好意思国供应处置协会（ISM）的制造业景气指数在兴衰线50以下而股票仍执续飞腾的场面默示担忧。他默示：“好意思国股票的高估水平已达到无法用制造业景气感来领路的经由，况且即使改日降息，也可能不会如预期那样鼓动股市飞腾，也可能会出现莫得高兴感的降息”。
由于好意思国联邦储备委员会（FRB）降息能使好意思国经济软着陆的乐不雅心计握住延迟，市集对好意思国股市的上升预期已经热烈。
好意思国高盛10月基于企业收益增长和隆重的宏不雅经济，将圭臬普尔500指数的年底方向股价从正本的5600上调到了6000。从2022年10月好意思国加息阶段的低点到现在为止，涨幅已达到60%。
日本股票会若何呢？凭证东证一部和东证Prime上市企业的总市值计较的日本巴菲专指数也在执续上升，2024年达到160%摆布，创历史新高。丰田等大型制造企业的国际销售额增长，Recruit一类的工功课也在握住拓展国际。与日本GDP的停滞比拟，企业的利润增长，正在推高日本的巴菲专指数。
作家：大久保希好意思，36氪经授权发布。