（原标题：建发致新闯关创业板：关联并购曝出多处数据“打架”）
作家：兰世成
裁剪：李 鑫
2022年6月，医疗器械清爽商上海建发致新医疗科技集团股份有限公司（下称“建发致新”）报告创业板IPO获受理。动作一家批发业公司，建发致新的创业板定位激勉争议，现款流抓续失血和财富欠债率高居不下也使其备受质疑。
2023年11月，建发致新在第二次继承上市委会议审议前更新裸露了招股书上会稿，最新一个完好年度2022年的买卖收入为118.82亿元，净利润为1.89亿元，合并财富欠债率为87.39%，看法步履产生的现款流量净额约为-6.28亿元。尽管建发致新这次IPO闯关收效，但于今已向上一年的时分迟迟莫得提交注册肯求。
并购估值低于A轮，推动套现超8亿元
建发致新的前身上海致新医疗供应链惩处有限公司建筑于2010年8月，2017年11月，通过4家联合企业、1名当然东谈主推动（合称“创举东谈主推动”）与1家职工抓股平台（即第四大推动）发起变更股份制并更名为上海致新医疗供应链惩处股份有限公司（下称“致新股份”）。
公开信息表现，致新股份于2018年1月履行了A轮私募股权融资，由天津联瀚商贸有限公司、苏州工业园区启明融科股权投资联合企业、新余市骏聚投资中心（有限联合）、铜陵致中投资联合企业（有限联合）、嘉兴宝樾瑞投资联合企业（有限联合）（合称“A轮投资东谈主”）蕴蓄投资入股。A轮融资金额为2.50亿元，新增投资的股份占比为10.64%，这次融资致新股份的投后举座估值为23.50亿元。
2019年，厦门建发集团有限公司（下称“建发集团”）决定收购致新股份的畛域权。这次收购由建发集团之全资子公司厦门建发医疗健康投资有限公司（下称“建发医疗”）履行。
招股书裸露，2019年6月28日，经建发集团董事会审议，快活建发医疗收购致新股份不低于51.02%股权。字据上海东洲财富评估有限公司2019年12月5日出具的关联评估阐扬，致新股份的推动全部权利价值为16.30亿元。这次评估较致新股份A轮融资评估值减值30.64%。
这次收购以创举东谈主推动和A轮投资东谈主转让股权的景况开展。建发医疗所有以约5.29亿元的价钱收购创举东谈主推动所有抓有的致新股份90,376,300股股份（股份占比40.38%），该部分股权转让价钱为5.85元/股。建发医疗所有以约3.00亿元的价钱收购A轮投资东谈主所有抓有的23,809,520股股份（股份占比10.64%），该部分股份转让价钱为12.60元/股，转让后A轮投资东谈主全部退出推动行列。
据建发致新明白，建发医疗已详情收购致新股份51.02%股份的总金额，基于A轮投资东谈主在对致新股份增资时与创举东谈主推动之间商定了关联退出要求，对收购总价款进行了分拨，作念出了一揽子安排。
问询回应表现，2018年1月，创举东谈主推动与A轮投资东谈主已签署《致新股份增资扩股契约之补充契约》，商定致新股份实控东谈主发生变更时，A轮投资东谈主有权要求创举东谈主推动回购其投资金额，回购价钱以投资金额与其支付增资款之日起至收回增资之日止按照8%（单利）盘算推算的金额之和盘算推算。
2019年12月10日，建发医疗与创举东谈主推动和A轮投资东谈主差别签署股份转让契约，最终收购总价款为8.29亿元，问询回应中暗示，该收购价款系参考前述评估阐扬详情，与国有财富批复文献中的估值情况相符。
关联词，收购方的控股推动关联前述收购的批复文献，对评估值给以核准的日历为2019年12月25日。即股权转让契约签署时还未获取批复文献，或存在措施滞后。
刊行前，控股推动建发医疗畛域建发致新51.02%股份，由于IPO瞻望刊行社会公众股占总股本的15%，刊行后建发医疗抓股将降至50%以下。
溢价合并财富，公开数据矛盾
建发致新在阐扬期内的一谈溢价关联收购也值得眷注。
阐扬期内，建发致新曾以34,450万元的价钱收购了建发集团旗下的上市公司建发股份（600153）所畛域的福建德尔医疗实业有限公司（下称“德尔医疗”）100%股权。德尔医疗主要从事医疗器械清爽业务，与建发致新主买卖务访佛，这次收购属于统一畛域下财富重组，组成关联往来。
招股书表现，字据厦门市大学财富评估地盘房地产估价有限株连公司出具的评估阐扬，放置评估基准日2020年12月31日，德尔医疗推动全部权利为34,450万元。据容诚所审计，放置2020年末，德尔医疗的财富净额为11,492.14万元，因此，评估值较账面价值溢价22,957.86万元。另外，2020年度，德尔医疗的总财富为67,229.81万元，买卖收入为130,391.12万元。
（截图来自建发致新招股书）
据巨潮资讯网，2021年4月，建发股份发布《对于转让全资子公司股权暨关联往来公告》，其中的德尔医疗财务数据与建发致新招股书裸露的数据存在矛盾。
建发股份公告中表现，相似字据容诚所出具的审计阐扬，德尔医疗2020年末的财富总数、买卖收入差别为67,448万元、130,901万元。
（截图来自《建发股份对于转让全资子公司股权暨关联往来公告》）
另外，建发股份在公告中对受让方建发致新的财务数据也一并进行了裸露。其中表现，2019年度建发致新的财富总数、包摄于母公司扫数者权利、买卖收入、包摄于母公司扫数者的净利润差别为528,828.18万元、103,085.37万元、705,335.56万元、21,708.11万元。
（截图来自《建发股份对于转让全资子公司股权暨关联往来公告》）
而建发致新在招股书报告稿中裸露的同庚度财务数据与上述金额并不一致。财富总数、包摄于母公司扫数者权利、买卖收入、包摄于母公司扫数者的净利润差别为574,233.03万元、117,065.86万元、694,072.53万元、22,743.84万元。
（截图来自建发致新招股书报告稿）
建发股份与建发致新同属于建发集团旗下的控股企业，又过程了统一司帐师事务所审计，两边公告裸露的财务数据出现多处各异令东谈主匪夷所念念，不知谈建发致新、容诚所对此情况该若何明白？